美国大规模移民执法行动结束后炒股十倍杠杆，部分城市的经济冲击仍在持续。明尼阿波利斯市政府估计，“都市增援行动”(Operation Metro Surge)在去年12月至今年4月期间造成近7亿美元经济活动损失。商户客流、消费支出与就业恢复缓慢，部分企业在耗尽积蓄后仍面临关门风险。
随着特朗普总统在第二任期内推动联邦移民执法人员在美国主要城市开展大规模驱逐行动，越来越多研究开始关注其经济影响。宾夕法尼亚大学教授泽克·埃尔南德斯(Zeke Hernandez)的分析显示，2025年发生移民突袭行动的城市，每周客流下降近3%，消费支出减少超过6%。
“你正在目标社区制造类似经济衰退的环境，”他表示，“这就像一场局部衰退。”
杂货店销售下降60%，行动结束后客流仍未恢复
明尼阿波利斯Colonial Market杂货店经营者丹尼尔·埃尔南德斯(Daniel Hernandez)表示，自店铺停车场成为美国移民与海关执法局(ICE)人员经常停留的地点后，过去每天早晨排队购物的顾客逐渐消失。
他原本希望执法行动结束后生意能够反弹，但预期中的复苏并未出现。“我们几乎——真的是几乎——撑不下去了，”他对CNBC表示，“伤害已经造成。”
今年夏天，他关闭了位于湖街(Lake Street)的一家门店。湖街是明尼阿波利斯西班牙裔商业社区的核心区域，两年前，他曾动用积蓄并以房屋抵押借款开设这家店。他表示，旗下门店销售额已下降约60%。
如今，其中一家仍在营业的门店因销售下滑、拖欠租金，可能在本月晚些时候面临被迫迁出的风险。门店通过GoFundMe筹得超过3000美元，希望继续维持经营。
近7亿美元经济活动损失，地方救助难填缺口
“都市增援行动”从去年12月初持续至今年2月中旬，美国国土安全部曾将其称为历来规模最大的移民执法行动。尽管行动正式结束已有数月，当地企业仍在努力恢复。
湖街商业组织Lake Street Council估计，该商业区移民经营的企业在去年12月和今年1月累计损失4600万美元。行动结束后，工作人员逐户走访，帮助商户申请紧急救助资金。
Advan Research为CNBC分析的数据显示，行动结束后数月，湖街沿线所在邮政编码区域的酒吧和餐饮店，客流同比表现持续落后于邻近社区。这一差距在3月达到近10个百分点。
明尼阿波利斯市长雅各布·弗雷(Jacob Frey)表示，市政府估算的近7亿美元经济活动损失可能仍偏保守，城市还在应对行动留下的后续影响。
当地已拨出约700万美元支持企业，并提供超过300万美元租金援助。不过，弗雷承认，这些资金不足以解决社区面临的困境。
冲击传导至就业与住房，并非只影响无证移民
布鲁金斯学会的一项分析显示，经历集中移民执法行动的美国城市出现就业下滑。行动发生六个月后，受影响最严重的城市仍存在约0.4%的就业缺口。
美国劳工统计局数据显示，过去一年，明尼苏达州劳动参与率的下降速度快于全国整体水平。2026年，该州经季节调整的失业率约19年来首次超过全国平均水平。
圣托马斯大学经济学家泰勒·希珀(Tyler Schipper)表示，认为行动只影响无证劳工并不准确，“事实完全不是这样”。
住房市场也出现压力。明尼苏达州租户权益组织Home Line表示，今年1月和2月，明尼阿波利斯驱逐租户通知数量同比下降，政府住房援助与社区互助资金可能缓冲了家庭财务压力。但随着这些资金逐渐耗尽，通知数量明显回升。截至8月，今年累计通知数量较2025年同期增加约7%。
影响还延伸至非移民企业。当地Children’s Theatre Company因场馆受国民警卫队封锁影响而无法到达，被迫取消多场演出。恢复营业后，观众数量仍只有原先预期的一半左右。票务及餐饮收入下降，使这家非营利机构损失约50万美元收入，并削减三个岗位及其他员工的工时。
白宫强调政策必要性，拉美裔经济贡献受关注
特朗普将大规模驱逐行动作为其第一任期及2024年竞选的重要政策主张。随着下月中期选举临近，民主党正将移民执法等政策作为争取选民支持的议题。
白宫发言人Lauren Bis在向CNBC提供的声明中表示，拜登任内非法移民激增威胁美国长期财政健康、推高通胀，并压低美国劳工工资。国土安全部发言人则表示，非法移民会对低收入劳动力市场形成供给冲击，并可能推高租金。
另一方面，拉美裔权益倡导者警告，执法冲击可能拖累一个已成为美国经济增长重要动力的群体。Latino Donor Collaborative表示，若将美国拉美裔群体的经济活动视为一个独立经济体，其GDP规模达5.1万亿美元，可位居全球第四。
市场研究机构Numerator数据显示，过去两年，美国西班牙裔家庭平均消费支出的增速下降约2个百分点。该机构2025年的调查还显示，西班牙裔消费者将移民相关政策列为首要关注问题的可能性，比比较群体高50%。
Latino Donor Collaborative联合创始人Sol Trujillo表示：“这些政策可能对我们的经济造成严重扰动。”
复苏迹象开始出现，但恐惧尚未消退
当地商业活动近期出现一些改善。湖街组织的世界杯观赛活动和美食巡游吸引了大量人群。Advan Research数据显示，今年8月，湖街所在区域餐厅客流的同比增速，自行动开始以来首次超过周边地区。
不过，商户仍担心执法行动再次加强。虽然ICE在明尼苏达州的逮捕数量较年初放缓，但Deportation Data Project数据显示，今年7月全美逮捕数量升至特朗普重返白宫以来的最高水平。
湖街餐厅Lito’s Burritos经营者米格尔·埃尔南德斯(Miguel Hernandez)表示，每当移民执法成为新闻焦点，门店客流仍会明显下降。一些拥有工作许可的员工也因担心受到联邦执法人员如何对待而离开美国。
“对于仍留在明尼阿波利斯及周边地区的移民来说，那种恐惧从未消失，”他说，“直到今天，他们仍然极其谨慎。”
对许多小商户而言，客流恢复的速度决定了能否继续经营。一些店主在行动期间耗尽积蓄，如今甚至难以承受水管破裂或恶劣天气造成的一次额外损失。执法行动虽然已经结束炒股十倍杠杆，消费信心、企业现金流与社区经济的修复仍需要时间。
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